标普500四连涨 道指飙升超250点

5月15日，标普 500 指数延续涨势至第四个交易日，收涨 0.4% 报 5916.93 点；道琼斯工业平均指数大涨 0.6%（271.69 点），收报 42322.75 点创历史新高。

此次上涨由企业盈利韧性、政策乐观预期及行业特定催化因素共同推动：

一、盈利动能与贸易政策缓和

企业盈利超预期：标普 500 成分股中已有 79% 公布 2025 年一季度业绩，超预期比例持续支撑市场信心。沃尔玛因季度利润超预期且重申全年指引，盘前交易上涨 2%。

贸易政策破冰：美国决定取消 91% 的对华商品关税，并暂停 24% 的新增关税 90 天，显著提振科技、工业等全球供应链敏感板块风险偏好。中国同步取消部分报复性措施，释放贸易关系缓和信号。

二、科技板块领涨市场

AI 与半导体需求爆发：英伟达受与沙特 18 亿美元 AI 芯片订单及中东合作扩展利好，股价飙升 4.16% 创历史新高；AMD 宣布 600 亿美元股票回购计划，涨幅达 4.68%。

成长股情绪高涨：尽管纳斯达克指数因获利了结微跌 0.2%，但科技股仍为核心驱动力，纳指周涨幅达 6.6%。

三、经济数据与美联储政策明晰化

通胀压力温和：4 月生产者价格指数（PPI）环比上涨 0.5%（同比 2.4%），略低于预期，显示生产者端价格压力趋缓，契合美联储主席鲍威尔 "软着陆" 判断。

消费韧性凸显：4 月零售销售额环比增长 0.1%（预期 0%），前值向上修正，表明尽管存在关税担忧，消费者支出仍保持韧性。

政策预期稳定：鲍威尔强调美联储将根据后疫情时代经济结构调整政策框架，释放 "除非通胀反弹否则维持利率稳定" 的信号，安抚市场对加息的担忧。

四、行业特定催化因素

能源与金融板块走强：油价上涨及地缘政治紧张推升能源股表现，金融板块因美债收益率稳定及贸易不确定性下降受益。

并购潮升温：Foot Locker 同意被 Dick's Sporting Goods 收购，股价飙升超 80%，凸显零售行业整合趋势。

五、全球市场联动与盘前动态

国际市场表现：欧洲斯托克 600 指数开盘上涨 0.5%，亚洲市场因贸易担忧余波涨跌互现。

盘前指标信号：截至 5 月 16 日，道指期货小幅回落，但标普 500 与纳指期货持稳，反映市场对财报季及美联储政策的谨慎乐观。

后市展望

市场四连涨反映出对 "软着陆" 情景的信心增强，盈利韧性、贸易缓和及可控通胀为主要支撑。但投资者仍警惕关税对供应链的潜在影响及年内美联储政策转向可能。随着一季度财报季接近尾声，焦点将转向二季度业绩指引及宏观数据，尤其是 5 月通胀数据与消费者信心指数。科技股若 AI 需求持续或维持领涨，能源与金融板块则可能受益于地缘政治及利率动态。

5 月 16 日实时更新显示，期货市场出现初步获利了结，但消化鲍威尔讲话及贸易进展后，整体上涨趋势仍稳固。