巴阿圭三国主导2026年拉美石油增长 委内瑞拉短期机遇难破区域格局

2026年，拉丁美洲石油产业迎来差异化发展新格局，阿根廷、圭亚那和巴西三国凭借成熟的旗舰项目与稳定的投资支撑，成为区域石油产量增长的核心引擎，推动拉美石油总产量预计突破880万桶/日，贡献全球非欧佩克+供应的主要增量。

与此同时，委内瑞拉虽因制裁松动迎来短期投资机遇，但其石油产业的长期复苏仍面临多重阻碍，难以撼动“三大巨头”主导的区域发展格局。

雷斯塔德能源公司石油与天然气研究部副总裁拉迪卡·班萨尔表示，2026年拉美石油产量的增长动力高度集中，阿根廷、圭亚那和巴西的旗舰项目预计年内新增产量超70万桶/日，且这一竞争优势至少将持续至2030年。

其中，巴西将成为区域主要增长引擎，得益于盐下油田开发的规模优势、运营韧性及成本竞争力，该国2026年石油产量预计突破420万桶/日，新浮式生产、储存和卸货（FPSO）船的增产与启动的成为关键支撑——仅桑托斯盆地的布齐奥斯油田，就因第七个FPSO的投用，将日产量提升至115万桶，计划到2030年实现200万桶/日的产能目标。

阿根廷则引领区域棕地投资热潮，其瓦卡穆尔塔页岩油气田的开发成为核心驱动力。

作为世界第四大页岩油和第二大页岩气资源储备地，瓦卡穆尔塔凭借优越的地质条件，为阿根廷贡献了近七成的石油产量，该国也已于2025年超越哥伦比亚成为南美第四大石油生产国。

2026年，阿根廷页岩能源领域投资额预计从2025年的94亿美元攀升至近110亿美元，其国家石油公司（YPF）更计划到本十年末投资360亿美元深耕该领域，进一步释放产能潜力。

圭亚那与苏里南则聚焦绿地项目，目前圭亚那已有4套FPSO投入运行，2026年四季度还将有新FPSO投产，预计2030年产能将达160万桶/日，成为区域海上油气开发的重要增长极。

区域投资格局呈现明显的“集中化”特征。尽管2026年拉美石油产业整体投资预计有所增长，但投入生产的常规储量总量较上年减少45%，反映出投资者更倾向于布局回报率明确的优质项目。

除页岩领域外，海上深水领域预计吸引420亿美元投资，较上年增长7.7%，这一增长主要依托瓦卡穆尔塔页岩的稳定基础、巴西盐下层的成熟运营以及圭亚那、苏里南新领域的产能释放，形成“页岩+深水”双轮驱动的投资格局。

与三大国的稳健增长形成对比的是，委内瑞拉石油产业的复苏之路充满挑战。

随着美国对委内瑞拉制裁的定向松动，该国重启部分油井并启动首批5000万桶原油交付，短期内可向市场供应30万桶/日原油，吸引了特拉菲加、希尔科普等交易商及中小投资者布局短期结构化项目——这些投资者看重委内瑞拉宽松的许可证准入条件、优惠的重质原油价格，以及交易商可解决的物流、许可证等限制，能够以较低前期投入对接美国墨西哥湾沿岸炼油厂的原料需求。