在MLF存量逐步回笼的过程中，预计央行也会加大买断式逆回购的投放力度，以弥补中长期流动性缺口。整体而言，预计2025年，这两项工具将会得到更多的投放。
中国经济报导：2024年12月31日，中国人民银行（以下简称“央行”）发布了一则重要公告，旨在维持银行体系的流动性充裕。
根据公告内容，央行在12月份采取了固定数量的、利率招标、多重价位中标的方式，成功开展了总额高达14000亿元的买断式逆回购操作。
在这些操作中，3个月（91天）期限的逆回购达到了7000亿元，而6个月（182天）期限的逆回购同样达到了7000亿元。
这一操作规模，不仅是自去年10月份买断式逆回购工具启用以来的最大一次，也反映了央行对于当前经济形势的审慎态度和灵活调控。
去年10月份，央行曾开展了5000亿元的6个月期限买断式逆回购，而在11月份，则开展了8000亿元的3个月期限买断式逆回购。
在同一天，央行还宣布，为了增强货币政策的逆周期调节能力，继续维持银行体系流动性的充裕，12月份进行了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值高达3000亿元。
这一净买入规模，也是自去年8月份国债买卖操作启动以来的最高点。去年8月份，央行净买入国债1000亿元，随后9月份至11月份，每月净买入2000亿元。
对此，中信证券首席经济学家明明表示，12月份地方债供给量显著增加，同时，资金面临跨年季节性收紧的压力。
去年12月份，MLF（中期借贷便利）实现了11500亿元的流动性净回笼。而本次央行实施的14000亿元买断式逆回购净投放和3000亿元国债净买入，共同实现了5500亿元的中长期流动性净供给。
东方金诚首席宏观分析师王青则指出，12月份央行开展的14000亿元买断式逆回购，加上净买入国债3000亿元，以及当月续作的3000亿元MLF，合计向银行体系注入了中长期流动性2万亿元，这一规模远超12月份MLF到期的14500亿元。
这相当于净投放中长期流动性5500亿元，相当于降准0.25个百分点释放的资金量，这也可能是央行年底未宣布降准的原因之一。
回顾此前央行行长潘功胜在2024年9月份国新办新闻发布会上的表态，他提到：“在存款准备金率的工具上，到年底之前还有三个月时间，我们也会根据情况，有可能进一步再下调0.25个至0.5个百分点。”因此，市场一直对去年9月份降准落地后，2024年年内还有一次降准的预期保持关注。
值得注意的是，近期央行公开市场操作公告中的措辞发生了变化，将“维持流动性‘合理充裕’”调整为“充裕”，结合货币政策“适度宽松”的定调，明明认为，买断式逆回购及国债买卖这两项工具维持较大规模的流动性投放，有效对冲了年底资金压力，整体符合当下的政策诉求。从结果上看，去年12月中下旬资金整体偏松，两项工具的成效显著。
展望未来，明明预计，在货币配合财政、增加流动性供给的诉求下，今年央行将继续加大国债净买入规模。
同时，在MLF存量逐步回笼的过程中，预计央行也会加大买断式逆回购的投放力度，以弥补中长期流动性缺口。整体而言，预计2025年，这两项工具将会得到更多的投放。
