中东地缘风险搅动能源市场 欧洲央行维持基准利率静待评估

据瑞士通讯社 ATS 消息，欧洲中央银行于周四宣布维持各项主导利率保持不变。位于法兰克福的这家机构在 6 月完成加息操作后选择暂缓收紧政策节奏，中东持续爆发的冲突带来高度不确定性，能源市场潜在冲击成为本次政策暂停的核心考量因素。

作为市场重要参考指标的存款利率维持在 2.25%。该利率在 6 月上调 25 个基点，是 2023 年以来的首次加息，调整动因源自能源价格上行带来的通胀压力。7 月初中东地区再度出现空袭行动，霍尔木兹海峡通航形势再度收紧，欧洲央行选择暂时观望，避免再度加息进一步拖累本就低迷的欧元区经济活力。

欧洲央行在官方公告中表示，当前能源价格波动幅度较大，但整体价格水平与 6 月制定基准预测情景大体接近。机构同步上调通胀预期，预测 2026 年欧元区整体通胀水平将达到 3%，高于此前 2.6% 的预估数值。公告同时提示，不确定性依旧处于高位，能源冲击带来的全部通胀效应尚未充分显现。管理委员会持续跟踪本轮能源冲击的持续时长、影响强度，以及衍生的间接传导效应。

红海航运局势持续紧绷，也门胡塞武装近期针对沙特油轮发起袭击，市场对能源供给的担忧再度升温。多家金融机构经济学家判断，本次利率暂停不代表政策收紧周期终结。地缘对抗持续升级的背景下，欧洲央行在 9 月议息会议重启加息的可能性上升。市场观点认为，7 月暂停加息，主要留给欧洲央行充足时间更新经济预测模型，为后续货币政策调整做好准备。

欧元区 6 月通胀数据出现回落，通胀水平降至 2.8%，告别 5 月 3.2% 的阶段高点。红海航道遇袭带来新变量，短期通胀回落数据难以成为后续货币政策走向的决定性依据。市场参与者密切关注欧洲央行行长周四下午召开的新闻发布会，地缘局势演变将成为重点论述内容。6 月加息举措此前引发广泛讨论，不少市场观点担忧加息措施会进一步损害欧元区脆弱的经济增长动能。

本轮地缘冲突爆发之后，欧洲央行成为率先实施加息的主要发达经济体央行。日本央行紧随其后上调利率，利率水平攀升至 31 年新高。美联储与英格兰银行暂未启动加息操作，上述两家央行将在 7 月最后一周陆续召开货币政策会议。全球主要央行的政策节奏将相互影响，能源航道风险持续扰动各大经济体的通胀前景，各家机构都需要持续动态评估地缘事件带来的连锁影响。