欧元区 7 月通胀小幅回升至 2.9% 能源价格上行带来新压力

据瑞士 ATS 媒体消息，欧盟统计局上周五发布初步估算数据显示，欧元区 7 月通胀水平出现小幅上行，年化通胀率升至 2.9%，6 月这一数值为 2.8%，数据走势与市场机构调研经济学家给出的预判保持一致。

本轮通胀小幅上行，地缘局势扰动引发能源价格反弹是核心驱动因素。统计数据显示，欧元区 7 月能源价格同比涨幅达到 10%，较 6 月 8.5% 的涨幅继续扩大，成品油市场价格明显走高。服务价格、非能源工业制成品价格同步推升整体通胀水平，其中服务价格同比上涨 3.3%，非能源工业产品同比上涨 0.9%；食品价格走势形成对冲，同比涨幅回落至 1.2%。剔除能源、食品等价格波动幅度较大品类后的核心通胀指标同样走高，7 月核心通胀率年化达到 2.5%，较 6 月提升 0.1 个百分点。

使用欧元的 21 个经济体通胀表现呈现明显分化。法国、马耳他、爱沙尼亚通胀水平同为 2%，处于欧元区低位；立陶宛通胀压力最为突出，7 月年化通胀率达到 5.6%，环比小幅上行。

最新物价数据将成为欧洲央行制定后续货币政策的重要参考。欧洲央行肩负维护物价稳定的职能，收紧货币政策有助于抑制通胀，然而持续收紧货币环境又会给本就偏弱的欧元区经济增长带来负担，机构观点存在分歧。总部位于法兰克福的欧洲央行在上周结束议息会议，维持各项主导利率保持不变。此前该行已于 6 月实施加息操作，也是 2023 年以来首次上调基准利率。部分政策成员支持再度上调利率，市场围绕 9 月议息会议是否开启新一轮加息的讨论持续升温。各类大宗商品价格变化、区域内需复苏节奏，都会左右欧洲央行后续政策调整路径。