Spotify 二季度付费用户超预期 月活规模不及指引拖累股价

据瑞士通讯社 ATS 消息，瑞典流媒体音乐平台 Spotify 于当地时间周二发布 2026 年第二季度完整财报，平台付费订阅用户规模超出前期预期，营收与营业利润同步实现同比大幅增长，但月度活跃用户增量未达此前预判，相关数据引发资本市场短期调整。

财报披露，截至二季度末平台月度活跃用户总量 7.77 亿，较上一季度净增 1600 万，该数值较企业此前给出的业绩指引少 100 万。资本市场对此数据反应偏谨慎，纽约股市盘前电子交易时段，Spotify 股价下跌 2.72%，报价 486.33 美元。企业同步对外释放三季度用户增长预判，预计当期净新增付费订阅用户约 1100 万，整体用户扩张节奏将有所放缓。

付费订阅业务表现形成反差，二季度付费用户总量突破 3 亿，环比新增 700 万，超出前期预期 100 万。当期整体营收 48 亿欧元，同比提升 14%，增长幅度贴合企业此前内部预判；季度营业利润 6.55 亿欧元，同比涨幅达到 61%，盈利端增长表现亮眼。

平台联席负责人在财报公告中表示，当前业务保持稳定增长态势，赛道内独有多元业务布局能够持续挖掘全新增长空间。平台服务场景覆盖用户通勤、运动、学习、游戏、用餐、睡眠等全天各类时段，覆盖场景广度在全球流媒体行业中具备差异化优势，庞大用户基数持续释放多元商业化开发空间。

平台持续迭代产品功能吸引新增用户，近期上线 AI 个性化播客 Personal Podcasts，依托人工智能技术为每位使用者生成专属定制音频内容。面向付费订阅群体的专属权益同步落地，付费用户可在官方公开发售前，优先抢购心仪艺人的线下演唱会门票，打通线上音频消费与线下演艺消费链路。

全球数字文娱赛道竞争持续加剧，各类流媒体平台同步布局播客、线下演出、AI 音频工具等增值板块，拓宽收入结构。Spotify 持续迭代会员权益矩阵，丰富 AI 音频工具、线下票务、独家音频内容等差异化服务，持续拉动付费用户转化与留存。平台会持续落地更多 AI 音频创作工具、线下演艺联动权益，拓宽商业化变现渠道，对冲用户增速阶段性放缓带来的市场情绪波动。