保费费率承压主动优化业务结构 慕尼黑再保险下调营收预期坚守盈利水平

面对全球再保险行业竞争加剧、市场费率持续下行的行业格局，德国头部再保险企业慕尼黑再保险主动调整经营策略，下调2026年度营收预期，通过舍弃低收益业务优化业务质量，整体盈利水平保持稳定向好态势。

据瑞士通讯社ATS消息，慕尼黑再保险于周五更新2026年经营业绩预期。受多轮合同续约中保费费率持续走低影响，企业将全年营收预期从此前的640亿欧元下调至620亿欧元，折合580亿瑞士法郎。其中核心的再保险业务营收预期同步缩减，从原定的400亿欧元下调至380亿欧元，缩减规模达20亿欧元。

经历多年持续上涨后，全球再保险市场费率进入下行周期，行业参与者不断增多，市场竞争持续加剧，整体定价水平稳步回落。为保障经营质量，慕尼黑再保险摒弃规模优先的发展思路，不再承接收益不达风险匹配标准的业务订单，通过主动收缩低效业务规模，稳固整体盈利底盘。

最新合同续约数据显示，今年7月新一轮保单续约周期内，在业务范围、通胀水平及覆盖风险类型可比的前提下，行业平均保费费率同比下降5.5%，受此影响，慕尼黑再保险当期业务总量缩减9.1%。本轮主动缩减的业务均为低毛利项目，不会对企业核心盈利体系造成冲击。

业务结构优化带动企业盈利表现稳步提升，对冲了营收规模下滑带来的影响。数据显示，慕尼黑再保险2026年第二季度实现净利润约22亿欧元，同比增幅超6%，延续了今年7月末披露的良好业绩趋势。当期业绩增长主要得益于财产险领域重大理赔事故发生率处于低位，同时企业股权投资板块收获稳健收益，双向利好支撑季度业绩稳步攀升。

依托上半年稳健的承保业务表现，慕尼黑再保险确认全年盈利目标不变，预计2026年净利润可达63亿欧元。即便全年营收规模低于初期规划水平，企业仍可凭借优质业务结构与精细化风控体系，顺利达成既定年度盈利目标。

当前全球再保险市场仍处于费率调整周期，行业洗牌持续推进。慕尼黑再保险将持续执行择优承保策略，动态优化业务布局，依托严谨的风险定价机制，持续夯实盈利稳定性，适配全球保险市场的波动变化。