海峡局势推高原料采购成本 美国西海岸炼厂三年来首次进口马来西亚燃料油原料

据Oilprice.com消息，受霍尔木兹海峡关闭带来的全球炼油原料供给收紧影响，一批来自马来西亚的燃料油货轮正在驶往美国西海岸炼厂，这是 2023 年之后马来西亚向该地区输送此类原料的首单货运。

船舶追踪数据显示，所罗门海号油轮装载超过 54 万桶低硫直馏燃料油，从马来西亚国家石油运营的边佳兰 PRefChem 炼厂驶出，计划 9 月初抵达美国西海岸。路透社跟踪的航运记录显示，这座日加工能力 30 万桶的马来西亚炼厂，上一次向美国输出货物还要追溯至 2023 年。

低硫直馏燃料油属于低硫原油产出的未裂解石油渣油产品，杂质含量较低，既可以作为炼厂生产汽油、柴油的加工原料，也能够直接调和生产低硫船用燃料。美国炼厂传统上主要从墨西哥、委内瑞拉等地理距离更近的来源采购该类进料。全球炼油利润大幅走高，跨区域套利空间打开，推动美国买家把采购范围拓展至马来西亚。

今夏全球油品市场处于偏紧状态，美国本土炼厂维持高位开工率，四处寻找品质达标的炼油进料。美国汽油、柴油出口量近期持续走高，全球成品油库存回落，叠加中东、俄罗斯供给端出现多重瓶颈，再叠加夏季消费旺季拉动，柴油、瓦斯油以及航空煤油供应全面收紧，全球炼油利润被推升至历史高位。

炼厂开工已经逼近设备运行上限，可进一步提升产能的空间有限。美国国内柴油库存回落至近三十年同期低位，本土库存缓冲空间持续收窄。跨大洋采购东南亚炼油原料，成为美国西海岸炼厂补充进料的现实路径。远距离海运采购模式会持续反映在炼厂的原料成本端，原料成本变化会顺着产业链传导至下游成品油市场。