日本石油供应压力有所缓解 进口成本仍处于高位

近期数周，日本石油供应紧张局面得到一定缓和。作为资源禀赋有限的七国集团经济体，日本原本超九成原油供给来自中东地区，当前通过拓宽原油采购渠道、释放战略石油储备等方式，对冲霍尔木兹海峡航运受阻带来的供应冲击。

中东冲突爆发之后，过往日本超过九成的进口原油需要经由霍尔木兹海峡运输，主要供应来源集中在沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔等中东产油国，其中约七成进口原油依靠油轮驶过霍尔木兹海峡抵达日本。受局势影响，该航道实际通行受阻，日本 4 月从中东进口的原油规模创下自 1979 年以来的最低纪录。

日本参与国际能源署统筹的全球协同释储行动，配合多国共同释放合计 4 亿桶原油及石油产品储备，以此缓冲市场供给缺口。为填补波斯湾方向持续受限的原油供给，日本将采购范围拓展至加拿大、阿塞拜疆以及非洲多地，从更远的产地获取原油货船保障国内供应。

供应端的改善并未消解经济层面的负担，跨区域远距离采购原油推高整体进口开支，高昂的能源账单持续对本国工业生产与经济运行形成压制。危机峰值阶段，日本 6 月原油进口账单达到 894.6 亿美元的历史高点，能源价格抬升直接对经济增长形成抑制。

据朝日新闻援引帝国数据库的 6 月调查数据，高达九成日本企业反馈，能源价格走高已经对自身经营活动造成负面影响。能源成本的上涨会沿着产业链层层传导，制造业、服务业等多个板块都将持续承受成本压力。

市场层面，日本后续仍将维持多元化采购策略，继续依靠分散的海外货源叠加储备调节维持国内石油供给。长距离原油贸易带来的运输与采购溢价会长期存在，进口支出的走高将持续成为日本经济运行中需要面对的现实变量。