美伊博弈加剧推升国际油价 全球柴油供应缺口进一步扩大

据[oilprice.com消息，受美国与伊朗地缘博弈持续升级影响，中东地区和平谈判前景趋于黯淡，国际原油价格上行压力持续加大，美国柴油裂解价差创下历史新高，全球成品油供应链承受显著冲击。

据路透社援引伊朗高级官员表态，外交斡旋未能终止双方敌对状态，伊朗方面准备在霍尔木兹海峡及更广泛区域抬升紧张态势，随时落实难度较高的对抗举措。此前美国方面拒绝延续 6 月达成的停火安排，这份停火协议实际存续时间尚不足一个月。美方同时放出表态，如果阿曼完成同伊朗围绕霍尔木兹海峡联合管理的相关协议，将会对阿曼采取军事打击，多重表态放大能源市场的不确定性。

截至相关报道发稿，布伦特原油报每桶 91.33 美元，WTI 原油报每桶 85.08 美元。地缘风险带来的市场溢价持续作用于油价，霍尔木兹海峡作为全球关键能源航运通道，通行活跃度持续走低，油轮过境数量维持在低位，贸易商与航运企业普遍保持风险规避态度海外网。

成品油市场的紧张程度已经超过原油市场。美国炼油厂柴油裂解价差突破每桶 100 美元，这一指标代表原油加工产出柴油的利润空间，数值走高直接反映柴油供给缺口扩大。国际能源署发布的数据显示，当前全球炼油厂总加工量为每日 8090 万桶，较去年同期减少 500 万桶，全球炼油产能整体收缩。

今年夏季出行高峰到来时，全球多数炼油装置优先调配原料增产汽油与航空煤油，挤压柴油产出规模。叠加乌克兰无人机对俄罗斯炼油设施开展打击，俄罗斯作为全球前三的燃料出口国，成品油外输能力受到明显削弱。为缓解国内市场燃料短缺，俄罗斯出台政策，宣布柴油出口禁令，该禁令执行周期将延续至本年度年末。多重因素叠加放大全球柴油供应缺口，各大区域市场柴油库存水平持续回落。

能源市场分析显示，全球炼油装置闲置的有效产能有限，一旦中东航运扰动、炼油设施受袭等状况延续，成品油供应紧张局面会向外传导至更多国家和地区。市场交易与贸易调度正在适应持续变化的地缘环境，交易主体会根据海峡通行状态、炼油产出变动持续调整原油及成品油采购、运输计划，区域间油品调运的成本和时间成本随之抬升。后续原油与成品油价格走势，将很大程度取决于海湾地区局势演变以及主要炼油国的产出恢复进度。