空头挤压叠加政策预期 比特币价格快速冲高突破 77000 美元

据瑞士《洛桑日报》消息，比特币出现一轮猛烈上涨行情，短短两个交易日涨幅超过 12%，盘中价格一度触及 77233 美元，刷新今年年内阶段新高。一周之内，这一加密货币累计涨幅超过两成，价格已经超越今年 5 月的前期高点，而从年初至今，比特币整体仍然录得超过 12% 的跌幅。当前比特币总市值已经突破 1.5 万亿美元。

本轮价格上行，由大规模空头头寸平仓行情直接驱动。市场出现罕见的快速空头出清现象，押注价格下行的投资者合计损失规模达到 15 亿美元，部分交易时段一分钟之内就有 7 亿美元规模的空头头寸完成换手，空头挤压效应进一步推升买盘力量，单日空头平仓规模最高扩大至 27 亿美元。

美国财政部调整长期国债回购计划，被市场视作本轮行情的宏观催化剂。美国财政部将长期国债回购额度提升至 40 亿美元，市场将该举措解读为变相宽松信号。美元走弱的背景下，具备抗货币贬值属性的稀缺资产获得资金青睐，比特币作为另类避险资产受到资金追捧。长端利率下行、美元走软，风险偏好抬升，比特币对这类宏观环境变化敏感度较高，其交易属性更偏向长久期成长资产，和其作为传统货币替代资产的定位形成反差。

市场同时消化白宫加密货币峰会释放的信号。市场参与者普遍预判美国监管层面或将迎来调整，行业诉求集中在完善制度细则，确立加密资产合法地位。监管环境趋于友好的预期，进一步助推市场做多情绪，部分市场测算认为，多重利好共振之下，比特币存在向 80000 美元关口发起冲击的可能性。

市场参与者同时指出，短期行情更多来自交易层面的空头回补，要确认结构性需求真正到来，还需要比特币 ETF 产品带来持续的机构资金流入。ETF 产品能够方便大型机构投资者直接配置加密资产，无需接入加密货币交易平台，机构资金持续进场，才能够为价格提供长期支撑。

加密货币价格波动具备高不确定性，短期暴涨行情背后，市场依然潜藏多重变量。美债市场后续走向、监管政策落地节奏，都会直接左右资金流向。即便价格向更高点位试探，也不代表趋势就此稳固，行情随时可能出现快速回调。