美国重启海上封锁 伊朗对华可售原油货源快速收缩

据 Oilprice.com 以及海运数据分析机构 Kpler 消息，随着美国于 7 月中旬美伊谈判破裂后重启针对伊朗原油出口的海上封锁，流向中国市场的可交易伊朗原油货源快速缩减，国内独立炼化企业将面临原油采购结构调整压力。

Kpler 的海运追踪统计显示，停泊在波斯湾、阿曼湾以外水域的伊朗原油浮仓总规模已经降至 8300 万桶，对比封锁措施恢复之前超 1 亿桶的库存水平出现明显回落。这批浮油当中，大约 4000 万桶储存在新加坡东部外港锚地，而市场交易信息显示，这 4000 万桶里仅有合计 400 万桶的两船原油尚未找到买家。截至当前，没有满载伊朗原油的油轮能够突破海上封锁驶出波斯湾。按照现有货源消耗节奏，9 月下旬之后市场上将几乎没有新增伊朗原油货盘可供采购。

货源收紧直接扭转伊朗轻质原油的价差格局。短短一周时间，伊朗轻质原油从较布伦特原油贴水 3.5 美元，转变为对布伦特原油升水 3.5 美元，现货溢价反映市场现货货源紧张的现实。伊朗哈尔克岛承担本国 90% 以上原油装船出口业务，受封锁措施影响，该码头对外输出原油的业务受到强力压制。

美方同步升级对伊朗的经济施压，宣布启动规模空前的经济行动，同时放出警告，任何向伊朗提供各类支持的主体都将承受严厉的经济后果。此前市场曾预判，伴随山东地区炼厂库存消耗至年内低位，国内独立炼化企业会在 8 月加大伊朗原油采购力度。受封锁落地，原有采购预期难以兑现。

库存水平变化将直接左右炼厂的生产节奏。ESPO 原油货盘已经售罄，国内独立炼化企业需要转向俄罗斯乌拉尔原油、燃料油等其他品类补充加工原料。如果原油库存持续走低，部分炼化装置 10 月或将不得不下调加工负荷。

全球原油现货市场的供给弹性将接受考验。伊朗原油浮仓库存会逐步消耗完毕，后续市场增量要看其他产油国的释放能力，地缘层面的任何新变化，都将持续扰动现货原油的价差与贸易流向。