炼焦煤价格大幅上涨 印度钢铁企业盈利承压

据 Oilprice.com 援引路透社消息，受全球供给扰动多重因素影响，国际炼焦煤价格显著走高，高度依赖进口的印度钢铁行业面临成本抬升压力，企业利润空间遭到挤压，部分产能扩建节奏随之放缓。

炼焦煤又称冶金煤，是高炉炼钢不可或缺的基础原料，相比发电用动力煤，该煤种具备碳含量高、灰分与水分更低的理化特性。印度国内炼焦煤资源禀赋有限，国内接近 95% 的炼焦煤消耗需要依靠海外进口，本土钢铁生产体系对海运煤炭供应链依存度很高。

咨询机构 CRU 公布的数据显示，今年前七个月，澳大利亚优质炼焦煤离岸价格同比上涨 25%。新矿山产能释放进度不及预期、中东地缘冲突推高能源综合成本、澳大利亚本土生产扰动，叠加全球部分产区生产事故带来的供给收缩，多重因素共同收紧海运炼焦煤市场的供给环境。矿业企业必和必拓在大宗商品展望报告中提到，印度进口需求旺盛叠加各类供应中断，让原本处于平衡状态的海运炼焦煤市场格局趋向紧张。

印度钢铁产业正处于规模扩张阶段，2026 财年该国炼钢产能已经达到 2.2 亿吨，同比提升 10%，行业规划到 2047 年将产能提升至 5 亿吨，新增产能当中大部分仍将采用高炉冶炼工艺。

行业机构研判，受澳大利亚以及其他产区供给收缩影响，炼焦煤的高位成本至少会延续到今年下半年。面对原料涨价，印度钢铁企业难以同步向下传导产品售价，外部市场竞争制约钢价上调空间，成本压力只能由生产端自行消化。

印度钢铁行业会继续评估原料成本变化，结合订单情况动态调整高炉开工以及扩产项目推进节奏。全球煤炭贸易市场也会持续跟踪主要产煤区域的生产恢复进度，观察供给端变化对炼焦煤价格带来的实际影响。