多重因素驱动国际金价走高 机构给出中期价格预判

据瑞士 LQJ 媒体消息，国际贵金属市场迎来一轮上行行情，黄金价格再度站上每盎司 4500 美元关口，白银同步跟随走强。

行情数据显示，周五时段，国际现货黄金上涨 1.5%，报每盎司 4585 美元；白银录得 1.4% 的涨幅，报价每盎司 69.48 美元，盘中价格一度突破每盎司 70 美元。

美国财政部计划将长期债券单次购买规模提升至至少 40 亿美元，以此为债券市场提供支撑，压低市场借贷成本。美债收益率下行，会降低持有无息贵金属的机会成本，美元走弱，也让使用其他货币的市场参与者买入黄金的成本有所下降，这一系列变化为黄金带来直接利好。市场资金正在重新评估美国货币政策与美元后续走势，金价随之完成阶段性抬升。

黄金 ETF 资金流入态势重新恢复，买盘力量最先来自国内市场，欧洲市场资金后续也陆续进场。世界黄金协会披露的数据显示，7 月，中国人民银行新增 20 吨黄金储备，创下 2023 年 10 月以来单月最大增持规模。

美元走弱、美国实际利率下行、投资者配置需求扩张，这三类力量共同支撑金价继续向上运行。实际利率与黄金价格的联动关系不会在全部时间维度保持稳定，但依旧是市场需要持续跟踪的核心变量。实际利率走高，会抬高持有黄金的机会成本，对贵金属价格形成压制。

市场机构给出价格测算，今年年末金价有望达到每盎司 4600 美元，到 2027 年 9 月底，目标价位上调至每盎司 5400 美元。机构测算逻辑基于对明年全球通胀回落的市场判断，通胀回落环境下，前期受加息预期压制的资产，包括黄金，会收获有利的市场环境。

白银市场同样保持活跃，金银两类贵金属的价格波动，会持续受到美国财政操作、全球资金配置流动、各国央行储备调整等多重变量的持续影响。