美国就业市场保持韧性 能源价格高企带来通胀新压力

据瑞士 LQJ.ch 援引 ATS 消息，美国劳工部公布 8 月就业统计数据，国内失业率维持在 4.1%，处于接近充分就业的区间，非农新增就业岗位达到 16.2 万个，新增规模大幅超出市场此前的普遍预期。统计机构同步上调 6 月、7 月两个月的就业数据修正值，就业市场的实际表现好于市场前期预判。

就业数据公布的同一时段，美国汽车协会采集的市场监测数据显示，国内柴油零售价格刷新历史记录，达到每加仑 5.85 美元。柴油是公路货运、农业机械运行的核心燃料，价格上行会直接抬升生产、物流环节的各项成本，相关成本会顺着产业链传导至终端消费品，给居民日常消费带来直接影响。普通汽油零售均价同样走高，录得每加仑 4.15 美元，该数值尚未突破 2022 年创下的历史最高点位。

中东地区局势持续扰动全球油气供应链，霍尔木兹海峡航运流通受限，国际能源市场现货价格持续走高，向外传导形成输入性通胀压力。距离 11 月 3 日美国中期选举仅剩两个月，中东军事行动在美国国内支持度有限，能源成本上涨进一步放大行政当局面临的民意压力。此前竞选周期内，提升民众实际购买力是施政重点方向，能源价格的持续上涨会对这一政策目标形成现实阻碍。

7 月美国 CPI 同比涨幅处于 3.4%，PCE 物价指数同比为 3.7%，两项核心通胀指标均高于美联储设定的 2% 调控目标，8 月 CPI 统计结果将在一周之后对外发布。美联储自 2025 年 12 月之后始终维持现行基准利率水平，7 月议息会议的 12 名投票委员当中，有三名委员支持上调利率，后续已有多位央行官员释放表态，如果物价上涨态势无法降温，9 月中旬的议息会议上就会投票支持收紧货币政策。

金融市场对超预期向好的就业数据作出反应，交易机构重新评估美联储的政策路径，加息概率出现抬升。行政当局公开表达对于低利率环境的诉求，低利率有利于刺激国内经济活动以及房地产市场运行。就业报告发布之后，行政当局通过社交平台公开发声，呼吁美联储下调基准利率，同时提出相应的贸易政策诉求。

市场参与者持续跟踪 8 月通胀统计结果以及美联储 9 月议息会议的决议。如果通胀读数继续走高，货币政策收紧会抬升全社会借贷成本；若维持现有利率不变，能源驱动的物价上行会持续侵蚀居民购买力。能源供应链的地缘扰动会贯穿后续一段时间，柴油、汽油价格的波动会持续作用于美国国内通胀与宏观政策抉择。