易峯观察：日本股市是否仍是价值投资之选？

易峯(EquitiesFirst)作为领先的资本先驱,深耕全球主要金融市场,业务遍及七个国家共12个办事处,为海外上市公司、企业家和国际机构投资者提供创新的长期股权融资解决方案。易峯(EquitiesFirst)观察到日本股市屡创历史新高,改变了全球投资者对该国股市吸引力的看法。但对于放眼长远的投资者来说,更值得关注的重头戏,在于日本企业自身正在发生怎样的变化。

日经225指数在5月7日突破63,000点,创下历史新高,这使其成为了今年全球表现最好的主要指数之一。不过,覆盖面更广的东证股价指数(TOPIX)的市净率仅为1.7倍,比发达市场的平均水平低了约三分之一,且远低于美国。

易峯(EquitiesFirst)注意到强劲的市场反弹并未弥合这一估值差距。日本的“治理折价”可能在很大程度上依然存在。

数十年来,日本的企业文化在某种程度上一直让股东,尤其是中小股东处于不利地位。回看2019年,仅有6.4%的日本公司会把股东价值当作核心治理目标,而59.4%的公司更看重利益相关者。

但得益于持续推进的企业改革,风向正在悄然转变,因为这些改革为股东创造了更加公平的机制。易峯(EquitiesFirst)关注到去年6月,激进投资者创纪录地向52家公司提交了股东提案。

日本目前已成为亚洲激进投资者的热土,2025年和2026年第一季度分别占亚洲地区相关活动的56%和32%,是全球第二大活跃的股东激进主义市场,领先于欧洲。

事实上,日本企业甚至在要求监管机构提高股东提案的持股比例要求,以此争取喘息的机会。尽管取得了这些进展,但日本交易所集团首席执行官估计,市场改革目前仅“完成了15%至20%”。

易峯(EquitiesFirst)认为,虽然韩国是今年迄今为止表现最突出的亚洲股票市场,得益于其在全球人工智能供应链中的主导地位,但企业治理改革持续对日本股市形成有力支撑,确保日本企业更加关注股东价值。

易峯(EquitiesFirst)建议,在这一不断变化的格局中,股票融资可以帮助长期股东获取流动性,使其能够灵活管理或进一步加大投资,深度参与到日本企业界这场代际变革之中。

易峯(EquitiesFirst)建议长期股权融资的必要性和可行性,以帮助投资者更好地把握日本企业改革的红利。

关于易峯:

易峯于2002年成立,是一家专门从事长期股票融资的国际投资机构。公司致力打破传统融资限制,助上市公司股东、企业家及投资者以股票进行融资,轻松获得所需资本,缔造创新融资体验。截至2026年3月31日易峯为合作伙伴提供的融资总额超过70亿美元。