多重地缘与供需因素扰动市场 国际油价出现阶段性回落

据路透社消息，2026年5月13日国际原油期货价格迎来阶段性回调，全球能源市场在地缘冲突、供需格局调整与大国互动预期的多重影响下呈现波动走势。早盘格林尼治标准时间6时30分，布伦特原油期货下跌1.47美元，跌幅1.4%，报每桶106.30美元；美国西德克萨斯轻质原油期货下跌1.41美元，跌幅同样为1.4%，报价每桶100.77美元。

本轮油价回落终结了前一交易日的上涨态势。5月12日，国际油价涨幅超3%，持续走高的核心诱因在于美伊持久停火落地预期降温。市场对于霍尔木兹海峡航运恢复常态的信心减弱，该海峡承担着全球约20%的原油与液化天然气运输通量，是全球能源贸易的核心咽喉通道，其通行状态直接左右国际能源供给节奏。

自2026年2月下旬美以对伊朗发起打击、霍尔木兹海峡通行受限以来，国际两大原油基准价格长期站稳每桶100美元关口上方，维持高位运行态势。当前中东地缘局势的不确定性持续扰动市场情绪，成为油价波动的核心地缘变量。

区域能源供给格局的结构性变化，持续重塑全球原油供需体系。2026年5月起阿联酋正式退出石油输出国组织，直接改变中东地区产能规划预期。叠加区域局势影响，中东多国原油供应能力出现收缩，市场预估区域日均原油供应减量规模达1050万桶。美国能源信息署研判，霍尔木兹海峡航运受限状态将持续整个5月，6月逐步恢复通航，年内后续时段航运秩序将完成常态化修复。

2026年国际油价整体呈现冲高回落的波动特征，4月布伦特原油价格一度触及每桶138美元峰值，全月均价维持在每桶117美元的高位区间。油价高位运行持续推高美国燃油消费成本，对终端消费市场形成传导影响。行业预测数据显示，2026年美国零售汽油均价将达到每加仑3.88美元，2027年有望小幅回落。

美国本土油气产能稳步扩容，持续对冲中东供给收缩带来的市场缺口。2026年第一季度，美国市场化天然气日均产量达1202亿立方英尺，同比提升4%。4月美国液化天然气出口产能实现日均9亿立方英尺的增量扩容，产能扩张节奏持续加快。依托高油价带动的伴生气开发红利，美国天然气产量将在2027年延续增长态势。

区域能源贸易格局也随之发生调整。受中东航运受阻影响，美国丙烷库存出现结构性过剩，供给增量持续超出市场需求。增量丙烷资源将加大对亚洲市场的出口力度，弥补中东能源外运受阻造成的全球供给缺口，平衡区域能源供需差异。

当前全球能源市场仍处于动态调整周期，地缘冲突、区域产能变革、大国能源贸易格局等多重因素相互交织。后续随着霍尔木兹海峡航运逐步恢复、美国油气产能持续释放，全球能源供需结构将持续优化，国际油价有望逐步回归平稳运行区间。